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SpotifyQ4財報(bao)︰運營支出同比��reng)齔��chang)80%,王者地位靠錢(qian)買

圖片(pian)來源(yuan)@unsplash

文∣美股研(yan)究社

流媒體對傳統(tong)媒體渠(qu)道的顛覆還(huai)在繼(ji)續。相(xiang)對于傳統(tong)媒體播放(fang)pai)鰨隨時隨地隨分享(xiang)"的流媒體顯然更符合移動互聯網時代(dai)的用戶習慣。

北京時間(jian)2月5日,瑞(rui)典音(yin)樂zhi)髏教寰尥tou)Spotify公布了2019年第(di)四(si)季(ji)度財報(bao)。從(cong)財報(bao)的核心數據來看(kan),營收和活躍(yue)數據都(du)保(bao)持增長(chang),但是運營支出和虧損同樣在擴大,去年同期(qi)扭虧為(wei)盈的Spotify再(zai)次陷入虧損狀態。

作為(wei)全球音(yin)樂zhi)諧〉木jiu)命稻草,Spotify曾(zeng)為(wei)持zhong)灤xing)的全球音(yin)樂zhi)諧 ?肓誦孿駛盍li)。然而,最新一季(ji)財報(bao)顯示(shi),對于王者地位的Spotify而言,要(yao)想維持盈利也不是那麼容易。

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國際唱片(pian)聯合會(hui)IFPI發布的《2019全球音(yin)樂報(bao)告》顯示(shi),全球音(yin)樂zhi)杖胊詒臼蘭ji)前14年持zhong)碌 鋇014年跌入黑暗谷底。隨後企穩反彈(dan),連續多(duo)年實現正增長(chang)。增長(chang)動力(li)是什麼?是數字(zi)音(yin)樂、流媒體。或者更直接點說,是Spotify。

整體上(shang)來看(kan),Spotify的這份財報(bao),並無明顯亮眼之處,雖(sui)然營收和用戶數量在增長(chang),但是虧損是既定事lv)擔 蠢捶 谷reng)舊困境(jing)重重。

根(gen)據Spotify第(di)四(si)季(ji)度財報(bao)顯示(shi),Spotify第(di)四(si)季(ji)度總營收為(wei)18.55億歐元(yuan)(約(yue)合20.46億美元(yuan)),同比reng)齔chang)24%。Spotify上(shang)年同期(qi)營收為(wei)14.95億歐元(yuan),上(shang)一季(ji)度為(wei)17.31億歐元(yuan)。所以(yi)說,不論是同比上(shang)年,還(huai)是上(shang)一季(ji)度,Spotify的營收都(du)是在增長(chang)的。

本季(ji)度還(huai)有一個運營亮點就是活躍(yue)用戶數量的增加,Spotify截至(zhi)第(di)四(si)季(ji)度末(mo)的月活躍(yue)用戶(MAU)數量為(wei)2.71億人,同比reng)齔chang)31%,環比reng)齔chang)9%;付費用戶數量為(wei)1.24億人,同比reng)齔chang)29%,環比reng)齔chang)10%;受廣告支持的月活躍(yue)用戶為(wei)1.53億人,同比reng)齔chang)32%,環比reng)齔chang)9%。

但用戶數量增加的背後,是運營的超支虧損。

根(gen)據財報(bao)數據顯示(shi),Spotify第(di)四(si)季(ji)度總運營虧損為(wei)7700萬歐元(yuan),上(shang)一季(ji)度reng)擻﹫笪wei)5400萬歐元(yuan),上(shang)年同期(qi)運營利潤為(wei)9400萬歐元(yuan);運營利潤率(lv)為(wei)-4.2%,上(shang)年同期(qi)為(wei)3.6%,上(shang)一季(ji)度為(wei)3.1%。

Spotify第(di)四(si)季(ji)度reng)擻 ?鑫wei)5.51億歐元(yuan),較(jiao)上(shang)年同期(qi)的3.05億歐元(yuan)增長(chang)80%,上(shang)一季(ji)度為(wei)3.87億歐元(yuan)。其中(zhong),研(yan)發支出為(wei)1.73億歐元(yuan),上(shang)年同期(qi)為(wei)1.00億歐元(yuan),上(shang)一季(ji)度為(wei)1.36億歐元(yuan);銷售與營銷支出為(wei)2.76億歐元(yuan),上(shang)年同期(qi)為(wei)1.63億歐元(yuan),上(shang)一季(ji)度為(wei)1.73億歐元(yuan);總務(wu)與行(xing)政支出為(wei)1.02億歐元(yuan),上(shang)年同期(qi)為(wei)4200萬歐元(yuan),上(shang)一季(ji)度為(wei)7300萬歐元(yuan)。

Spotify四(si)季(ji)度歸(gui)屬于公司(si)股東(dong)的淨虧損為(wei)2.09億歐元(yuan)(約(yue)合2.31億美元(yuan)),較(jiao)上(shang)年同期(qi)的淨利潤4.42億歐元(yuan)轉虧,較(jiao)上(shang)一季(ji)度的淨利潤2.41億歐元(yuan)轉虧。

雖(sui)然25.6%的毛利率(lv)和31%的用戶增長(chang)都(du)超出公司(si)指導性預期(qi)的上(shang)限,但是同比轉虧的利潤似乎不怎麼好(hao)看(kan)。

不huai) 諧《雜potify卻一如既往的寬容。

Spotify股價周二在紐交所的常規交易zi)猩shang)漲7.81美元(yuan),報(bao)收于154.31美元(yuan),漲幅為(wei)5.33%。按照周二的收盤價計算(suan),Spotify市值約(yue)為(wei)269億美元(yuan)。

可以(yi)看(kan)出,盡(jin)管第(di)四(si)季(ji)度Spotify盈利不在,但是市場依舊shang)嘈耪飧雋髏教寰尥tou)能夠(gou)帶來不一樣的風景。或許在這次虧損之後,未來Spotify會(hui)有更驚人的表現。就目前情況來看(kan),Spotify將走向何方?又zhi)媼倌切└齪吞粽僥兀/p>

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尼爾(er)森音(yin)樂的年度報(bao)告顯示(shi),Spotify、隻huai)yin)樂和YouTube等服務(wu)上(shang)的美國音(yin)樂播放(fang)量較(jiao)去年增長(chang)了30%,首次突破1萬億,流媒體服務(wu)顛覆了人們(men)听音(yin)樂和付費的方式,根(gen)據新浪報(bao)道,流媒體服務(wu)目前已經佔美國音(yin)樂消費的82%。與此(ci)同時bao) 堤遄  吭019年下降(jiang)了19%,目前僅佔音(yin)樂總銷量的9%。

流媒體是一個大趨勢,隨著網絡的發達(da)、網速(su)的增快(kuai),未來流媒體會(hui)是移動互聯網用戶的最佳(jia)選擇。只是,既然是潮流,就會(hui)有人跟。隨著越(yue)來越(yue)越(yue)多(duo)巨頭(tou)進軍(jun)流媒體戰場,作為(wei)為(wei)數不多(duo)能夠(gou)在細分zhi)ling)域傲視(shi)全球的歐洲企業Spotify,能否保(bao)持現在的位置(zhi)還(huai)是一個問(wen)號。

Statista 2019年6月統(tong)計的數據顯示(shi),按2019上(shang)半年訂閱用戶數量,Spotify仍(reng)然穩居全球第(di)一寶(bao)座,佔ji)6%的市場份額,其次wen)瞧還(huai)脫鍬ma)遜音(yin)樂,各自市場份額為(wei)18%和13%。

目前,根(gen)據最新財報(bao)數據顯示(shi),Spotify截至(zhi)第(di)四(si)季(ji)度末(mo)的月活躍(yue)用戶(MAU)數量為(wei)2.71億人,同比reng)齔chang)31%,其中(zhong)付費用戶數量為(wei)1.24億人,受廣告支持的月活躍(yue)用戶為(wei)1.53億人。如果想要(yao)保(bao)持現在的用戶增長(chang)態勢,未來Spotify需要(yao)努力(li)的方jiao)蚩剎簧佟/p>

(1) 嘗試多(duo)元(yuan)化(hua)場景,從(cong)音(yin)樂走向音(yin)頻

全球音(yin)樂zhi)諧】jie)助流媒體恢復了往日活力(li),而Spotify進軍(jun)播客市場,意味著將拓寬音(yin)樂zhi)髏教灝嬙跡 尤胍yin)頻的另一種zhong)問(wen)mdash;—播客。本ju)zhi)上(shang)來ci)擔 ?陀胍yin)樂相(xiang)通(tong),都(du)是用戶通(tong)過"听"來完成的,並且二者足(zu)夠(gou)差異化(hua),可以(yi)滿(man)足(zu)用戶不同場景下的對于"听"的需求。

Spotify曾(zeng)依靠在瑞(rui)典93%的市場佔有率(lv)將業務(wu)拓展到美國乃至(zhi)全球,而發展播客業務(wu),正是因為(wei)與個巨頭(tou)激戰jiao)碌男卵≡瘛4cong)本季(ji)度財報(bao)數據就可以(yi)看(kan)出,之所以(yi)運營支出同比reng)齔chang)80%,運營虧損增大,部分原因就是因為(wei)長(chang)期(qi)受索尼、華納、環球三大唱片(pian)公司(si)高昂版權費的鉗(qian)制,在這種境(jing)遇下,即便有再(zai)龐大的用戶基礎作為(wei)支撐,Spotify也很難維持zhi)罩 膠狻/p>

所以(yi),為(wei)了更加長(chang)遠的發展,Spotify提出新戰略,收購(gou)兩(liang)個播客公司(si)Gimlet Media和Anchor,發展播客業務(wu)。通(tong)過收購(gou)Gimlet Media,可以(yi)補(bu)充(chong)平台的非音(yin)樂內容,借(jie)助原公司(si)營銷團隊擴大廣告收入,而收購(gou)被譽為(wei)"播客界(jie)的Youtube"播客公司(si)Anchor,可以(yi)利用其簡化(hua)播客制作、鼓勵用戶創作這樣一個解決內容數量供應的價值。

面(mian)對亞馬(ma)遜、隻huai)紉yin)樂業務(wu)的持zhong)┬牛potify只有加深(shen)自yue)旱哪諶蓴hu)城河,獲取更多(duo)的非音(yin)樂類用戶來擴大廣告盈利空(kong)間(jian)。而播客,則是一個新興市場,另一方面(mian),播客用戶的忠誠度和付費價值比音(yin)樂用戶更牢靠。

(2)與巨頭(tou)相(xiang)愛相(xiang)殺(sha)bao) 鼻笥布魯?/strong>

除了在內容和版權方面(mian)與各大巨頭(tou)斗智斗勇(yong)之外,Spotify在渠(qu)道方面(mian)也一直受消費硬件巨頭(tou)隻huai) 縞嘆尬薨匝鍬ma)遜的壓(ya)制,所以(yi)Spotify也一直在嘗試yuan)佑布qu)道上(shang)尋求突破,曾(zeng)聯手谷歌推出智能音(yin)箱、推出智能汽車助手CarThing,而這都(du)是免費提供給忠誠用戶使用,這表現出Spotify的用心良(liang)苦。

其實對于Spotify而言,他在流媒體音(yin)樂板塊的地位早就已經穩固,同類競品雖(sui)有干擾但實際shi)ying)響(xiang)不大。而Sppotify與他在中(zhong)國最大的對手——騰訊音(yin)娛,早就形(xing)成你中(zhong)有xing)遙 抑zhong)有你的合作共贏(ying)關系。2017年底,騰訊音(yin)娛向Spotify全資子(zi)公司(si)發行(xing)2.828億股,至(zhi)此(ci)Spotify持有騰訊音(yin)娛9.1%的股份。

真(zhen)正對Spotify產生長(chang)期(qi)威脅(xie)的是隻huai)/p>

30%的"隻huai)問(wen)題爭論已久,作為(wei)渠(qu)道霸主,隻huai)potify有xie)豢殺(sha) 獾囊滴wu)沖突。Spotify

和AppleMusic,一個是最大在線(xian)音(yin)樂平台,一個是硬件巨頭(tou)推出的在線(xian)音(yin)樂應用,二者相(xiang)遇iOS,明顯Spotify處于不利位置(zhi)。

隻huai)yin)樂對Spotify流媒體音(yin)樂zhi)諧〉某寤鰨 諏髏教逡yin)樂快(kuai)速(su)崛起的當下,顯得更加激烈。根(gen)據高盛音(yin)樂zhong)xing)業分析(xi)報(bao)告顯示(shi),預計到2030年全球將有11.5億流媒體音(yin)樂付費用戶,總收入十分可觀(guan)。

而根(gen)據第(di)四(si)季(ji)度財報(bao),Spotify目前總用戶2.71億,總付費用戶1.24億,對他造成最大壓(ya)力(li)的,就是身後緊追不舍的用戶超6000萬的隻huai)yin)樂。根(gen)據《華爾(er)街(jie)日報(bao)》早些時候的報(bao)道︰隻huai)yin)樂的付費用戶數,在美國這個最大音(yin)樂zhi)諧。 丫  potify。而現在,它已經被"遠遠"超過了。

作為(wei)流媒體音(yin)樂zhi)ling)域的領(ling)頭(tou)羊,Spotify在與其他巨頭(tou)的競爭中(zhong)能否穩固自yue)旱幕hu)城河,進一步提升股價漲勢,還(huai)需要(yao)面(mian)臨海外市場的挑戰和用戶價值的深(shen)挖。

拓展gou)M饈諧。 yan)發用戶付費yan)履J/h2>

從(cong)Spotify最新季(ji)度的財報(bao)數據看(kan),最令(ling)人深(shen)刻(ke)的就是運營支出了——第(di)四(si)季(ji)度reng)擻 ?鑫wei)5.51億歐元(yuan),較(jiao)上(shang)年同期(qi)的3.05億歐元(yuan)增長(chang)80%。正因為(wei)運營支出如此(ci)之高,即便總營收同比reng)穌4%,也無法改(gai)變虧損。

為(wei)了解決成sha)競陀沒 wen)題,拓展gou)M饈諧 潛bi)經之路,在國內市場幾進飽和的狀態下,只有積極拓展gou)M庥沒? cai)能維持增長(chang)。

迄今為(wei)止,Spotify在79個國家提供音(yin)樂服務(wu),遠遠超過Amazon Music,後者在大約(yue)36個國家提供服務(wu);但卻遠遠落後于隻huai)yin)樂,其在110多(duo)個國家開展業務(wu)。

而激烈的競爭不僅僅局(ju)限于付費用戶,去年11月18日,亞馬(ma)遜推出免費版音(yin)樂應用,在此(ci)前是qian)斗延τ茫 zhi)此(ci)電商巨無霸正式加入流媒體音(yin)樂zhi)夥鴉 劍 鄹裾接殖閃誦碌木赫佷巍/p>

財報(bao)數據顯示(shi),目前Spotify的營收渠(qu)道仍(reng)舊過于單薄,除了訂閱用戶的會(hui)員費,就是免費用戶的廣告費,用戶能夠(gou)花錢(qian)的地方太少了。想要(yao)解決虧損問(wen)題,增加收入渠(qu)道是必(bi)須發力(li)的一個方jiao)潁 糜沒?懈duo)可以(yi)花錢(qian)的地方。

舉個例子(zi),國內網易雲音(yin)樂,除了會(hui)員制之外,針對版權費ya)叩哪諶蓴huai)有單曲收費模式,一定程度上(shang)彌補(bu)了天價版權費的支出,還(huai)有就是平台的電商業務(wu),結合用戶積分zhi)適蓖瞥魷xiang)關周邊(bian)產品,既可以(yi)提升用戶歸(gui)屬感,建構品fang)pai)形(xing)象,又增加了收入渠(qu)道,一舉多(duo)得。

從(cong)之前Spotify針對忠誠用戶推出的免費智能音(yin)箱和免費車載助手來看(kan),Spotify是一家有著獨特(te)信念與理想的公司(si)。但是在巨額的成sha)久mian)前,生存是首要(yao)問(wen)題。長(chang)期(qi)以(yi)往,如果不能夠(gou)回(hui)到盈利狀態,那麼ci)諧《雜potify終將冷淡對yuan)dai)。

在本季(ji)度財報(bao)中(zhong),Spotify也提出了自yue)旱鈉qi)待(dai),預計2020年第(di)一季(ji)度的總月活躍(yue)用戶數量將介(jie)于2.79億至(zhi)2.89億;總付費用戶數量將介(jie)于1.26億至(zhi)1.31億之間(jian);總營收將介(jie)于17.1億歐元(yuan)至(zhi)19.1億歐元(yuan)。

未來,Spotify是否能夠(gou)滿(man)足(zu)自yue)旱鈉qi)待(dai),在減少虧損的情況下維持自yue)旱牧髏教逡yin)樂的王者之位呢?

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